McAfee - Twijfels over resultaten 2004

McAfee
McAfee (1MCAF) heeft de publicatie van GAAP-conforme cijfers over het vierde kwartaal en boekjaar 2004 uitgesteld omwille van een aantal belastingkwesties. Met de boekhoudschandalen van een paar jaar geleden nog vers in het geheugen hebben de beleggers daarop het aandeel gedumpt. Het bedrijf liet niettemin weten dat er in 2004 een omzet werd behaald van USD 911 miljoen (2003: USD 936 miljoen). De daling volgt op de verkoop in de loop van het jaar van de Magic- en Sniffer-activiteiten. De winst voor belastingen kwam uit op USD 317 miljoen (2003: USD 73 miljoen), terwijl de nettowinst pro forma USD 104 miljoen of USD 0,59 per aandeel zou bedragen (2003: USD 123 miljoen of USD 0,75 per aandeel). Eind 2004 was de kaspositie opgelopen tot USD 924,7 miljoen of zomaar eventjes USD 5,57 per aandeel (2003: USD 766,3 miljoen). De inspanningen om de kosten te drukken hebben succes en verdere besparingen zullen de winst aanzienlijk verbeteren. Stijgende volumes en kostenbeheersing zouden een winstgroei met twee cijfers moeten opleveren in de komende 3-5 jaar. Voor 2005 zien de zaken er alvast veelbelovend uit. Zo trekt McAfee de eerdere verwachtingen op tot een nettowinst pro forma van USD 1,10-1,15 per aandeel, bij een omzet van USD 920-960 miljoen. Het plan van Microsoft om weldra zelf uit te pakken met antivirussoftware zou mogelijk al vanaf 2006 de omzet van McAfee echter kunnen aanvreten. Die laatste lijkt er vooralsnog niet wakker van te liggen. Dat de verkoop aan bedrijven sterk toeneemt en het akkoord met AOL flink werd uitgebreid, zullen daar wel niet vreemd aan zijn.